Παγκόσμια ανησυχία έχει προκαλέσει η κυβερνητική αναστολή λειτουργίας την Τετάρτη στις ΗΠΑ, καθώς πυρ πυροδοτεί διάφορα σενάρια στις παγκόσμιες αγορές και οι επενδυτές ζυγίζουν τις πιθανές επιπτώσεις στην ευρύτερη οικονομία.
Αν και τα κλεισίματα των κυβερνητικών υπηρεσιών έχουν συνήθως αμελητέο αντίκτυπο στις κεφαλαιαγορές, ο χρόνος αυτού είναι σημαντικός, σημειώνει στην ανάλυσή του το CNBC.
Όπως σημειώνει το cnbc, καθώς δεν υπάρχει σαφής πορεία προς μια συμφωνία, είναι επίσης ασαφές για πόσο καιρό το αδιέξοδο θα κρατήσει κλειστά τα ομοσπονδιακά γραφεία.
Κατά τη διάρκεια της πρώτης θητείας του Τραμπ, έλαβε χώρα ένα μερικό κλείσιμο – το μεγαλύτερο σε διάρκεια στην ιστορία .
Ασταθή τα στοιχεία
Τα αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου παρουσίασαν ασταθή εικόνα την Τετάρτη. Ο χρυσός – που συνήθως θεωρείται ασφαλές καταφύγιο σε περιόδους οικονομικών ή γεωπολιτικών αναταραχών – έφτασε στο 39ο ιστορικό υψηλό του φέτος.
Οι ευρωπαϊκές μετοχές σημείωσαν άνοδο στις συναλλαγές αργά το πρωί, κερδίζοντας δυναμική μετά από ένα άτονο άνοιγμα, και οι μετοχές που είναι εισηγμένες στην Ασία παρουσίασαν ανάμεικτα στοιχεία στη συνεδρίαση της Τετάρτης.
Εν τω μεταξύ, τα παγκόσμια κρατικά ομόλογα υποχώρησαν μετά την άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων που εκδίδονται από την ευρωπαϊκή κυβέρνηση στις αρχές των συναλλαγών. Ωστόσο, η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου διαπραγματεύτηκε 4 μονάδες βάσης χαμηλότερα μετά από μια απροσδόκητη μείωση των μισθοδοσιών στον ιδιωτικό τομέα.
Οι επενδυτές μπορεί να στραφούν αλλού εν μέσω «δυσλειτουργίας» των ΗΠΑ
Το κλείσιμο της κυβέρνησης εντείνει τις ανησυχίες σχετικά με την θεσμική αξιοπιστία των ΗΠΑ, τη δημοσιονομική θέση και τη «δυσλειτουργία», σύμφωνα με τον Λουκ Μπαρτόλομιου, αναπληρωτή επικεφαλής οικονομολόγο στην Αμπερντίν.
«Σίγουρα με εντυπωσιάζει το πόσο πολιτικό κεφάλαιο φαίνεται να είναι διατεθειμένη να δαπανήσει η κυβέρνηση Τραμπ για τη μεταρρύθμιση, αν μπορώ να το θέσω έτσι, της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, επηρεάζοντας την Ομοσπονδιακή Τράπεζα», δήλωσε την Τετάρτη στην εκπομπή «Squawk Box Europe» του CNBC.
«Η Fed είναι τελικά ο βασικός θεσμός για τις παγκόσμιες κεφαλαιαγορές. Έτσι, το μακροπρόθεσμο ασφάλιστρο βρίσκεται υπό πίεση και θα περίμενα ότι αυτό το μοτίβο θα συνεχιστεί», πρόσθεσε — αλλά σημείωσε ότι «θα εκπλαγεί αν η αγορά τελικά δεν το αγνοήσει αυτό».
Ο Neil Birrell, επικεφαλής επενδύσεων στην βρετανική επενδυτική εταιρεία Premier Miton, δήλωσε ότι ένα παρατεταμένο lockdown είναι πιθανό να μειώσει το κλίμα ανάληψης κινδύνου στις παγκόσμιες αγορές.
« Με τις αγορές ομολόγων να αντιδρούν στις ακραίες απαιτήσεις δανεισμού της κυβέρνησης, τα πιστωτικά spreads να είναι περιορισμένα και τις αγορές μετοχών κοντά σε υψηλά με αμείλικτες αποτιμήσεις, δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι οι επενδυτές στρέφονται σε περιουσιακά στοιχεία που θεωρούνται ασφαλή καταφύγια όταν έρχεται ένα αρνητικό γεγονός, όπως ένα κλείσιμο της κυβέρνησης των ΗΠΑ», δήλωσε στο CNBC.
«Οι επενδυτές εφησυχάζουν για τους κινδύνους που αντιμετωπίζουμε και οι αρνητικές εκπλήξεις θα προκαλέσουν αντίδραση. Οποιαδήποτε μορφή διαφοροποίησης φαίνεται ελκυστική, συμπεριλαμβανομένων άλλων μετάλλων όπως το ασήμι, τα κρυπτονομίσματα και ίσως και άλλων εμπορευμάτων.»
Επίδραση στις συναλλαγματικές ισοτιμίες
Ο Joe Brusuelas, επικεφαλής οικονομολόγος της RSM US, σημείωσε ότι το μεγαλύτερο αποτέλεσμα για τις αγορές θα μπορούσε να είναι η περαιτέρω πίεση στο δολάριο ή ο αντίκτυπος στην απόφαση της Fed για τα επιτόκια τον Οκτώβριο.
«Ως επί το πλείστον, τα lockdown της κυβέρνησης των ΗΠΑ τείνουν να οδηγούν σε μια μέτρια έξαρση κερδοσκοπικής συμπεριφοράς από τους παγκόσμιους επενδυτές γύρω από τα επιτόκια και τα νομίσματα. Αυτή η έκδοση των αμερικανικών δημοσιονομικών τρελών δεν διαφέρει», δήλωσε στο CNBC μέσω email την Τετάρτη.
«Για να υπάρξει μεγαλύτερος αντίκτυπος στις παγκόσμιες αγορές, το κλείσιμο της κυβέρνησης των ΗΠΑ θα πρέπει να παραταθεί καθ′ όλη τη διάρκεια του μήνα που πλησιάζει στο ρεκόρ του 2018-2019. Εάν συμβεί αυτό, αυτό πιθανότατα θα επηρεάσει την απόφαση πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας στο τέλος του μήνα, η οποία πιθανότατα θα επηρεάσει τις παγκόσμιες μαζικές ροές, τα επιτόκια και τις τιμές συναλλάγματος.»
Τι σημαίνει για την Ευρώπη
Ο Brusuelas σημείωσε ότι οι μαζικές απολύσεις ομοσπονδιακών υπαλλήλων «πιθανότατα θα οδηγήσουν σε περαιτέρω μειώσεις της αξίας του δολαρίου, με αποτέλεσμα ροές κεφαλαίων προς το ευρώ».
Οι εκτεταμένες απολύσεις θα μπορούσαν επίσης να έχουν αρνητικές επιπτώσεις στην ευρωπαϊκή βιομηχανία, δήλωσε ο Brusuelas στο CNBC.
«Η ζήτηση για ευρωπαϊκές εξαγωγές, όπως τα αυτοκίνητα, θα μειωθεί σημαντικά, γεγονός που θα αυξήσει την πίεση που θα νιώθουν οι γερμανικές βιομηχανίες», είπε.
Οι επενδυτές θα πρέπει να «ξεπεράσουν τους φόβους για το κλείσιμο»
Ωστόσο, σε σημείωμα την Τρίτη, αναλυτές της ελβετικής επενδυτικής τράπεζας UBS δήλωσαν ότι δεν θεωρούν το κλείσιμο ως σημαντικό γεγονός κινδύνου, παρά το γεγονός ότι παραδέχτηκαν ότι δεν ήταν μια ευπρόσδεκτη εξέλιξη για τους παγκόσμιους επενδυτές.
«Ιστορικά, τα κλεισίματα των κυβερνητικών επιχειρήσεων είχαν μόνο περιορισμένο αντίκτυπο στην αγορά», εξήγησαν.
«Τα προηγούμενα κλεισίματα των κυβερνητικών επιχειρήσεων συνήθως προκαλούσαν μέτρια και βραχύβια αστάθεια στις αγορές μετοχών και ομολόγων, επειδή οι επενδυτές κατανοούν ότι ο οικονομικός αντίκτυπος είναι επίσης συνήθως αρκετά μέτριος και βραχύβιος… Οι δημοπρασίες και οι πληρωμές ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου θα συνεχιστούν κανονικά και, ενώ η δραστηριότητα των αρχικών δημόσιων εγγραφών και ορισμένες ρυθμιστικές διαδικασίες ενδέχεται να διακοπούν, πιστεύουμε ότι κανένα από τα δύο δεν αποτελεί σημαντικό κίνδυνο αποδιοργάνωσης της αγοράς».
Το κλείσιμο της κυβέρνησης των ΗΠΑ σηματοδοτεί ευρύτερη δυσλειτουργία, τροφοδοτώντας ανησυχίες σχετικά με τα περιουσιακά στοιχεία των ΗΠΑ
«Ένα κλείσιμο θα ανέστειλε τη συλλογή και τη δημοσίευση των περισσότερων κυβερνητικών οικονομικών δεδομένων», ανέφεραν. «Θα επηρέαζε επίσης τις αναθεωρήσεις προηγούμενων δεδομένων για την εργασία, τα οποία έχουν αποκτήσει μεγαλύτερη σημασία πρόσφατα… Αυτό σημαίνει ότι η Fed θα μπορούσε να λάβει την απόφαση πολιτικής της τον Οκτώβριο χωρίς το όφελος των ενημερωμένων δεδομένων της αγοράς εργασίας, αλλά δεν βλέπουμε αυτό να την εμποδίζει να προχωρήσει σε περαιτέρω μείωση του επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης».
Οι αγορές χρήματος προεξοφλούν συντριπτικά μια μείωση 25 μονάδων βάσης στο βασικό επιτόκιο της Fed στη συνεδρίαση της 29ης Οκτωβρίου, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME .
«Συμβουλεύουμε τους επενδυτές να ξεπεράσουν τους φόβους για κλείσιμο και να επικεντρωθούν σε άλλους παράγοντες που θα οδηγήσουν την αγορά, όπως το μείγμα συνεχιζόμενων μειώσεων των επιτοκίων της Fed, ισχυρών εταιρικών κερδών και ισχυρών κεφαλαιουχικών δαπανών και δημιουργίας εσόδων από την τεχνητή νοημοσύνη», πρόσθεσε η ομάδα της UBS σε σημείωμά της την Τετάρτη.
Διαβάστε επίσης:
Χαρίτσης από την πανελλαδική απεργία: Όχι στο 13ωρο και στον εργασιακό μεσαίωνα
Ελληνικό και ιταλικό ΥΠΕΞ παραπέμπουν το στολίσκο στο… Λατινικό Πατριαρχείο Ιεροσολύμων
